外资机构展望下半年：稳健基本面为风险资产提供支撑
2026-07-01 · 柏瑞创新
今年以来，全球主要资产类别表现亮眼。Choice数据显示：截至6月24日，韩国KOSPI指数以101%的涨幅排名首位；日经225和MSCI新兴市场指数分别上涨37.42%、23.12%；ICE Brent原油上涨21.18%；全球REITs、MSCI全球市场指数和CBOT大豆分别上涨10.97%、8.84%和7.42%
今年以来，全球主要资产类别表现亮眼。Choice数据显示：截至6月24日，韩国KOSPI指数以101%的涨幅排名首位；日经225和MSCI新兴市场指数分别上涨37.42%、23.12%；ICE Brent原油上涨21.18%；全球REITs、MSCI全球市场指数和CBOT大豆分别上涨10.97%、8.84%和7.42%。展望下半年，多家外资机构认为，尽管波动风险犹存，但稳健基本面仍为风险资产提供了支撑，而能源相关大宗商品有望发挥关键的分散配置作用。
富达 国际认为，尽管全球市场面临高度波动的环境，但基本面仍为风险资产提供支持。随着短期不确定性有所缓解，投资者正重新聚焦支撑资产表现的稳健基本面，而AI资本开支周期仍是推动全球市场增长的重要动力。对于股票资产， 富达 国际维持积极观点，同时关注自4月以来市场大幅反弹后带来的估值变化。
“全球企业盈利前景依然稳健，这既得益于AI资本开支周期的推动，也受益于部分不确定因素的缓解。尽管部分板块已有较大涨幅，AI主题和强劲的企业盈利持续支撑美国股市表现。与此同时，新兴市场仍是我们最具信心的配置方向之一。” 富达 国际多元资产全球主管马修·奎夫称。
在多家机构看来， 人工智能 仍是贯穿全球市场的主线。 贝莱德 表示， 人工智能 已从单纯的科技赛道演变为影响全球经济底层逻辑的结构性力量，短期利率扰动不改其长期趋势。富达国际亚太区首席投资策略总监斯图尔特·拉姆布表示，AI发展的第一阶段主要由基础设施投资驱动，涵盖 半导体 、算力及 数据中心 建设。在超大规模云厂商和企业持续资本支出的支撑下，这一领域仍是盈利增长的重要 驱动力 。
关于恒生科技指数， 景顺 亚太区全球市场策略师赵耀庭表示，该指数目前仍以互联网平台公司为主导，但未来6个月仍有望表现良好。他对A股市场科技公司的看法更为乐观，尤其看好 半导体 、人形 机器人 、量子计算及生物科技等领域，认为这些方向均已展现真正的增长动能。
关于大宗商品，富达国际表示，受地缘局势不确定性、AI资本开支周期等因素影响，能源相关大宗商品有望发挥关键的分散配置作用。
关于 黄金 ，赵耀庭表示， 黄金 并不产生股息或利息收入，而利率整体维持高位，投资者或转向国债等其他能够提供收益的资产。因此，当存在高收益替代选择时， 黄金 的相对吸引力便会下降。
“当然，黄金是近年来表现最好的资产之一，当前走势更像是一次健康的重置。值得关注的是，各国央行正在持续购入黄金，这一趋势为金价提供了重要支撑。”赵耀庭称。
(原标题：外资机构展望下半年：稳健基本面为风险资产提供支撑)
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